中国 AI 赛道迎来最大单笔融资。6月17日，IT之家援引企查查数据确认，杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司（即 DeepSeek）已于6月16日完成首轮外部融资，整体融资规模约 510 亿元人民币，企业估值逼近 4000 亿元。
值得注意的是，这不只是金额上的里程碑——梁文锋为这笔融资设下的五年锁定期和"LP模式"结构，正在改写中国科技公司融资的游戏规则。
510亿元背后：谁在投？
本轮融资的投资方阵容极为豪华，横跨互联网巨头、产业资本与国家队三大阵营：
- 互联网巨头：腾讯、京东、网易
- 产业资本：宁德时代（CATL）
- 财务投资机构：Monolith 砺思资本、IDG 资本、正心谷投资
- 科技公司：拾象科技
- 国家队：国家人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）
- 创始人：梁文锋本人
其中，宁德时代值得特别关注——这家动力电池龙头近两个月在 AI 基础设施领域连续出手：4月以约41亿元入股智算中心 HVDC 市场龙头中恒电气，5月以约9.42亿美元入股 IDC 公司世纪互联。从储能到算力，宁德时代正在构建"电力+算力"的产业闭环。
梁文锋的融资哲学：五年锁定期
根据此前路透社的报道，梁文锋对这笔融资提出了极为苛刻的条件：
第一，结构设计。 他要求外部投资者将资金投入由其管理的有限合伙企业（LP），而非直接持股 DeepSeek。这意味着，投资者实质上是梁文锋管理的基金的出资人，而非 DeepSeek 的直接股东。
第二，五年锁定期。 所有外部投资者均被要求承诺五年内不得退出。这一规定在科技投资领域极为罕见——大多数 VC 基金的存续期通常为7-10年，但投资后期的退出预期往往在3-5年。梁文锋此举等于直接封死了短期内套利退出的可能性。
第三，权利限制。 除国家人工智能产业投资基金外，其余所有外部投资者均不享有投票权，仅能获取特定财务信息并享有后续融资的优先认购权。而国家人工智能产业投资基金是唯一例外——直接入股并享有完整投票权。
用梁文锋的话说，这些条件的目的是"筛选投资者，排除追求快速退出的资本"。从本质上看，梁文锋试图在融资过程中保留对公司的绝对控制权，同时确保长期资本与 DeepSeek 的发展节奏同步。
幻方量化的"输血"往事
DeepSeek 之所以能坚持数年不融资，与其背后的幻方量化密不可分。
DeepSeek 成立于2023年7月，由梁文锋创立的幻方量化全资支持。幻方量化巅峰时期管理规模突破700亿元，是国内最大的量化投资机构之一。凭借多年量化业务积累的利润，DeepSeek 得以在不依赖外部资本的情况下，持续投入大语言模型及多模态 AI 技术的研发。
DeepSeek 系列开源模型的横空出世，在全球范围内引发广泛关注，甚至被认为是 OpenAI 和 Anthropic 的有力竞争对手。DeepSeek-V3、DeepSeek-R1 等模型的性能已证明：用更低的成本可以训练出与顶级闭源模型相当能力的大模型。
如今，DeepSeek 选择完成首轮外部融资，意味着公司进入了从"技术研发"到"规模化"的关键转折期。
510亿元花在哪里？
DeepSeek 此次融资所得计划投向四个方向：
- AI 基础设施扩建：扩大算力集群规模，这是训练和部署更大规模模型的基础
- 研发能力加强：吸引更多顶级 AI 研究人才，加速模型迭代
- 员工股权激励：在融资完成后向核心团队发放股权，稳定军心
- 商业化进程：将技术能力转化为可规模化的商业收入
中国 AI 赛道的"超级玩家"格局
DeepSeek 完成本轮510亿元融资后，其估值已接近甚至超过国内部分上市科技公司的市值。4000亿元的估值水平，意味着 DeepSeek 已跻身中国市值最高 AI 公司之一。
这个数字放在全球范围内同样值得关注——OpenAI 上一轮融资时估值为1570亿美元（约合人民币1.1万亿元），Anthropic 最新估值约600亿美元（约合人民币4300亿元）。DeepSeek 4000亿元人民币的估值，已接近 Anthropic 的估值水平。
写在最后
DeepSeek 的首轮510亿元融资，标志着这家成立不到三年的 AI 公司，正式从"幻方量化的输血项目"转型为"有资本加持的 AI 巨头"。梁文锋设下的五年锁定期和 LP 模式结构，则展现了他对长期主义的坚持——他想要的不是一波快钱，而是一个能与 OpenAI 竞争到终局的伙伴联盟。
对中国 AI 行业而言，这轮融资同样具有风向标意义：当国家队、产业资本和互联网巨头同时押注一家开源大模型公司，意味着"开源 vs 闭源"的技术路线之争，已经不再只是学术问题，而是真金白银的产业选择了。